หุ้น ตัวเลือก ออก ด้านล่าง ตลาด ที่มีมูลค่า

การออกตัวเลือกหุ้นสิบเคล็ดลับสำหรับผู้ประกอบการ Scott Scott Walker เมื่อ November 11th, 2009.Fred Wilson นายกเทศมนตรีเมืองนิวยอร์กซิตี้ได้เขียนบทความที่น่าสนใจไม่กี่วันที่ผ่านมาซึ่งมีชื่อว่า Valuation and Option Pool ซึ่งเขากล่าวถึงประเด็นที่ถกเถียงกันอยู่ รวมตัวเลือกสระว่ายน้ำในการประเมินมูลค่าก่อนเงินของการเริ่มต้นขึ้นอยู่กับความคิดเห็นในการโพสต์ดังกล่าวและค้นหา google ของบทความที่เกี่ยวข้องก็เกิดขึ้นกับฉันว่ามีจำนวนมากข้อมูลที่ผิดเกี่ยวกับเว็บที่เกี่ยวกับตัวเลือกหุ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในการเชื่อมต่อกับ startups ดังนั้นวัตถุประสงค์ของการโพสต์นี้คือฉันเพื่อชี้แจงปัญหาบางอย่างเกี่ยวกับการออกตัวเลือกหุ้นและ ii เพื่อให้สิบเคล็ดลับสำหรับผู้ประกอบการที่กำลังใคร่ครวญออกหุ้นตัวเลือกในการเชื่อมต่อกับกิจการของพวกเขา 1 ตัวเลือกปัญหาหุ้น ASAP ตัวเลือกให้พนักงานที่สำคัญมีโอกาสที่จะได้รับประโยชน์จากการเพิ่มมูลค่าของ บริษัท โดยการให้สิทธิ์ในการซื้อหุ้นสามัญในอนาคตในเวลาที่ราคาเช่น th การใช้สิทธิหรือราคาตลาดโดยทั่วไปเท่ากับมูลค่าตลาดยุติธรรมของหุ้นดังกล่าว ณ เวลาที่ได้รับทุนการร่วมทุนควรรวมไว้และในกรณีที่เหมาะสมควรมีการออกหุ้นให้แก่พนักงานรายสำคัญโดยเร็วที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ จะได้รับการตอบสนองจาก บริษัท หลังจากจดทะเบียนเช่นการสร้างต้นแบบการได้มาของลูกค้ารายได้ ฯลฯ มูลค่าของ บริษัท จะเพิ่มขึ้นและทำให้มูลค่าของหุ้นอ้างอิงของหุ้นของตัวเลือกนั้นเป็นเช่นเดียวกัน การออกหุ้นสามัญไปยังผู้ก่อตั้งที่ไม่ค่อยได้รับตัวเลือกการออกหุ้นให้กับพนักงานที่สำคัญควรทำโดยเร็วที่สุดเท่าที่จะทำได้เมื่อมูลค่าของ บริษัท อยู่ในระดับต่ำที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ 2 ปฏิบัติตามข้อบังคับของรัฐบาลกลางและรัฐที่เกี่ยวข้อง กฎหมายหลักทรัพย์ตามที่กล่าวไว้ในประกาศของฉันเกี่ยวกับการเปิดกิจการดูที่ 6 ในที่นี้ บริษัท ไม่สามารถเสนอขายหลักทรัพย์ได้เว้นไว้แต่ว่าข้าพเจ้าได้จดทะเบียนหลักทรัพย์ดังกล่าวกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แล้ว และมีการลงทะเบียนที่มีคุณสมบัติเหมาะสมกับค่าคอมมิชชั่นของรัฐที่มีอยู่หรือ ii มีการยกเว้นที่เกี่ยวข้องจากกฎการลงทะเบียน 701 ซึ่งเป็นลูกบุญธรรมตามมาตรา 3 b ของกฎหมายหลักทรัพย์ของปีพ. ศ. 2476 ให้ยกเว้นการลงทะเบียนข้อเสนอและการขายหลักทรัพย์ที่ทำขึ้นตามข้อกำหนด ของแผนการชดเชยผลประโยชน์หรือสัญญาเป็นลายลักษณ์อักษรเกี่ยวกับการชดเชยโดยต้องเป็นไปตามเงื่อนไขที่ระบุไว้บางรัฐส่วนใหญ่มีข้อยกเว้นเช่นแคลิฟอร์เนียซึ่งแก้ไขเพิ่มเติมกฎระเบียบตามมาตรา 25102 o แห่งกฎหมายหลักทรัพย์แคลิฟอร์เนีย พ. ศ. 2511 นับ แต่วันที่ 9 กรกฎาคม 2550 เพื่อให้เป็นไปตามกฎ 701 การกระทำเช่นนี้อาจฟังดูไม่ค่อยดีนัก แต่ก็เป็นเรื่องจำเป็นที่ผู้ประกอบการจะได้รับคำแนะนำจากที่ปรึกษาที่มีประสบการณ์ก่อนที่จะออกหลักทรัพย์ใด ๆ รวมถึงตัวเลือกหุ้นที่ไม่สอดคล้องกับกฎหมายหลักทรัพย์ที่มีผลบังคับใช้ รวมทั้งสิทธิในการเพิกถอนผู้ถือหลักทรัพย์เช่น สิทธิในการรับเงินคืนการชดใช้ค่าปรับและการลงโทษและการฟ้องร้องคดีอาญาที่เป็นไปได้ 3 กำหนดตารางการปฏิบัติธรรมที่สมเหตุสมผลผู้ประกอบการควรกำหนดตารางการปฏิบัติที่สมเหตุสมผลในส่วนที่เกี่ยวกับตัวเลือกหุ้นที่ออกให้แก่พนักงานเพื่อจูงใจพนักงานให้อยู่กับ บริษัท และเพื่อช่วยให้ธุรกิจเติบโตขึ้นตารางที่ใช้กันมากที่สุดคือเปอร์เซ็นต์ที่เท่ากันของตัวเลือก 25 ทุก ๆ ปีเป็นเวลาสี่ปีโดยมีหน้าผาหนึ่งปีนั่นคือ 25 ตัวเลือกที่ได้รับหลังจาก 12 เดือนและหลังจากนั้นรายเดือนรายไตรมาสหรือรายปี เป็นที่นิยมในการยับยั้งพนักงานที่ตัดสินใจที่จะลาออกจาก บริษัท จากการเข้าพักในคราวต่อไปสำหรับผู้บริหารระดับสูงนอกจากนี้ยังมีส่วนช่วยเร่งรัดเร่งรัดการให้สิทธิในการกระตุ้นกิจกรรมเช่นการเร่งการกระตุ้นเพียงครั้งเดียวเช่นการเปลี่ยนแปลงการควบคุม ของ บริษัท หรือการเลิกจ้างโดยไม่มีสาเหตุหรือ ii มากขึ้นสองเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเช่นคู่กระตุ้น accele เช่นการเปลี่ยนการควบคุมโดยไม่มีการบอกเลิกโดยไม่มีสาเหตุภายใน 12 เดือนหลังจากนั้น 4 ตรวจสอบเอกสารทั้งหมดที่อยู่ในใบสั่งโดยทั่วไปต้องมีการจัดทำเอกสารสามฉบับโดยเกี่ยวข้องกับการออกตัวเลือกหุ้น ia Stock Option Plan ซึ่งเป็น เอกสารการกำกับดูแลที่มีข้อกำหนดและเงื่อนไขของตัวเลือกที่จะได้รับ ii ข้อตกลงสิทธิในการซื้อหุ้น (Stock Option Agreement) ที่ บริษัท และ บริษัท ย่อยจะดำเนินการซึ่งระบุตัวเลือกแต่ละรายการกำหนดเวลาการได้รับสิทธิและข้อมูลเฉพาะพนักงานอื่น ๆ และโดยทั่วไปจะรวมถึงรูปแบบของ ข้อตกลงในการใช้สิทธิตามใบสาคัญแสดงสิทธิและ iii หนังสือบอกกล่าวการให้สิทธิซื้อหุ้นสามัญที่ บริษัท และผู้รับใบอนุญาตแต่ละรายเลือกใช้ซึ่งเป็นข้อมูลสรุปสาระสาคัญของการให้ความช่วยเหลือแม้ว่าจะไม่ได้ระบุไว้ในหนังสือเชิญประชุมนอกจากนี้คณะกรรมการ บริษัท ของคณะกรรมการ บริษัท และผู้ถือหุ้นของ บริษัท ต้องอนุมัติการใช้แผน Option และคณะกรรมการหรือคณะกรรมการจะต้อง รวมถึงการกำหนดตลาดยุติธรรมของหุ้นอ้างอิงดังที่ได้กล่าวไว้ในวรรคที่ 6 ด้านล่างนี้ 5. จัดสรรเปอร์เซ็นต์ที่เหมาะสมให้กับพนักงานที่สำคัญจำนวนตัวเลือกหุ้นแต่ละหุ้นเช่นเปอร์เซ็นต์ที่ควรจัดสรรให้กับพนักงานรายสำคัญของ บริษัท โดยทั่วไปจะขึ้นอยู่กับระยะของ บริษัท บริษัท Post-Series-A-round โดยทั่วไปจะจัดสรรตัวเลือกหุ้นในช่วงต่อไปนี้โปรดทราบว่าจำนวนในวงเล็บคือส่วนของทุนโดยเฉลี่ยที่ได้รับจากการจ้างงานตามผลการสำรวจในปี 2551 เผยแพร่โดย CompStudy i CEO 5 ถึง 10 เฉลี่ย 5 40 ii COO 2 ถึง 4 avg of 2 58 iii CTO 2 ถึง 4 avg of 1 19 iv CFO 1 ถึง 2 avg of 1 01 v หัวหน้าของ Engineering 5 to 1 5 avg of 1 32 และ vi กรรมการ 4 ถึง 1 ไม่มีค่าเฉลี่ยเท่าที่กล่าวในวรรค 7 ด้านล่างผู้ประกอบการควรพยายามที่จะรักษาระดับการเลือกไว้ให้เล็กที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ในขณะที่ยังดึงดูดและรักษาความสามารถที่ดีที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เพื่อหลีกเลี่ยงการเจือจางอย่างมาก ตรวจสอบให้แน่ใจว่าราคาใช้สิทธิคือ FMV ของหุ้นอ้างอิงภายใต้หมวด 409A ของประมวลรัษฎากรภายใน บริษัท ต้องให้แน่ใจว่าหุ้นใด ๆ ที่ได้รับเป็นค่าตอบแทนมีราคาใช้สิทธิเท่ากับหรือสูงกว่ามูลค่าตลาดยุติธรรมของ FMV ของหุ้นอ้างอิง หุ้น ณ วันที่ให้สิทธิ์เป็นอย่างอื่นเงินช่วยเหลือจะถือว่าเป็นค่าชดเชยที่รอการตัดบัญชีผู้รับจะเผชิญกับผลกระทบทางภาษีที่ไม่พึงประสงค์อย่างมีนัยสำคัญและ บริษัท จะมีภาระภาษีหัก ณ ที่จ่าย บริษัท สามารถจัดตั้ง FMV ที่สามารถป้องกันได้โดยการขอรับการประเมินอิสระหรือ ii หาก บริษัท เป็น บริษัท เริ่มต้นขึ้น illiquid ขึ้นอยู่กับการประเมินค่าของบุคคลที่มีความรู้และประสบการณ์ที่สำคัญหรือการฝึกอบรมในการปฏิบัติงานการประเมินค่าที่คล้ายกันรวมทั้งพนักงานของ บริษัท ให้เงื่อนไขอื่น ๆ บางอย่างจะพบ 7 ทำให้สระว่ายน้ำตัวเลือกที่มีขนาดเล็กที่สุดเท่าที่เป็นไปได้ การลดลงอย่างมากเนื่องจากผู้ประกอบการหลายรายได้เรียนรู้ถึงความประหลาดใจของพวกเขาผู้ร่วมทุนส่วนใหญ่ใช้วิธีการที่ผิดปกติ เพื่อคำนวณราคาต่อหุ้นของ บริษัท ตามการกำหนดมูลค่าก่อนมูลค่าของเงินลงทุนคือมูลค่ารวมของ บริษัท หารด้วยจำนวนหุ้นที่มีการปรับลดทั้งหมดซึ่งถือว่าไม่รวมเฉพาะจำนวนหุ้นที่สำรองไว้ ในสระว่ายน้ำตัวเลือกพนักงานสมมติว่ามีหนึ่ง แต่ยังเพิ่มขึ้นในขนาดหรือสถานประกอบการของสระว่ายน้ำที่ต้องการโดยนักลงทุนสำหรับการออกในอนาคตใด ๆ นักลงทุนมักจะต้องมีสระว่ายน้ำประมาณ 15-20 ของโพสต์เงินอย่างเต็มที่เจือจาง การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของ บริษัท ผู้ก่อตั้งจึงถูกเจือจางอย่างมากโดยวิธีการนี้และวิธีเดียวที่จะกล่าวถึงในโพสต์ที่ยอดเยี่ยมโดย Venture Hacks คือการพยายามเก็บตัวเลือกสระว่ายน้ำให้เล็กที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ในขณะที่ยังคงดึงดูดและรักษาสิ่งที่ดีที่สุด พรสวรรค์เมื่อเจรจากับนักลงทุนผู้ประกอบการจึงควรจัดเตรียมและเสนอแผนการจ้างงานที่มีขนาดใหญ่ที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท ny มี CEO อยู่แล้วสระว่ายน้ำตัวเลือกอาจลดลงได้มากพอที่จะใกล้เคียงกับ 10 อันดับแรกของเงินทุน 8 ตัวเลือกหุ้นที่มีสิทธิพิเศษอาจถูกส่งให้กับพนักงานเท่านั้นมีตัวเลือกหุ้นสองแบบคือ NSOs ที่ไม่ผ่านการรับรอง และ 2 ทางเลือกในการจูงใจหุ้น ISOs ข้อแตกต่างที่สำคัญระหว่าง NSOs กับ ISOs เกี่ยวข้องกับวิธีที่พวกเขาถูกหักภาษีและผู้ถือ NSO ตระหนักถึงรายได้ปกติเมื่อมีการใช้ตัวเลือกของตนเองโดยไม่คำนึงว่าจะมีการขายหุ้นอ้างอิงและ ii ผู้ถือ ISO ไม่รู้จัก รายได้ที่ต้องเสียภาษีใด ๆ จนกว่าจะมีการจำหน่ายหุ้นอ้างอิงแม้ว่าจะมีการใช้สิทธิทางเลือกในการเสียภาษีขั้นต่ำในการใช้สิทธิซื้อหุ้นและได้รับเงินเพิ่มทุนในกรณีที่หุ้นที่ได้มาจากการใช้สิทธิมีระยะเวลาเกินกว่าหนึ่งปีนับจากวันใช้สิทธิ และไม่ได้รับการขายก่อนครบรอบ 2 ปีของวันที่ให้สิทธิแก่ทางเลือกให้เป็นไปตามเงื่อนไขที่ระบุไว้อื่น ๆ ตามมาตรฐาน ISOs น้อยกว่า NS Os เนื่องจากการปฏิบัติตามบัญชีและปัจจัยอื่น ๆ และอาจมีการออกให้แก่พนักงานเท่านั้น NSOs อาจถูกจัดจ้างให้แก่พนักงานกรรมการที่ปรึกษาและที่ปรึกษา 9 ระมัดระวังในการยุติพนักงานที่จะเป็นผู้ถือตัวเลือกมีจำนวนการเรียกร้องที่อาจเกิดขึ้นที่ - พนักงานจะยืนยันได้เมื่อเทียบกับตัวเลือกหุ้นของตนในกรณีที่ถูกยกเลิกโดยปราศจากสาเหตุรวมถึงข้อเรียกร้องในการฝ่าฝืนข้อตกลงโดยนัยของความเชื่อที่ดีและการจัดการที่เป็นธรรมดังนั้นนายจ้างต้องใช้ความระมัดระวังเมื่อเลิกจ้างพนักงานที่ถือสิทธิในหุ้น การบอกเลิกดังกล่าวเกิดขึ้นใกล้เคียงกับวันที่ได้รับสิทธิการถือครองโดยแท้จริงแล้วการเลือกข้อตกลงหุ้นของพนักงานให้เป็นภาษาเฉพาะเจาะจงว่าพนักงานของข้าพเจ้าไม่มีสิทธิได้รับเงินเมื่อมีการยกเลิกด้วยเหตุผลใด ๆ โดยมีสาเหตุและ ii ลูกจ้างอาจถูกบอกเลิกเมื่อใดก็ได้ก่อนวันที่ได้รับสิทธิพิเศษซึ่งในกรณีดังกล่าวเขาจะสูญเสียสิทธิทั้งหมดไปยังตัวเลือกที่ยังไม่ได้ลงคะแนนแน่นอนแต่ละข้อ ประเทศต้องได้รับการวิเคราะห์ตามแต่ละกรณี แต่ก็มีความจำเป็นที่การบอกเลิกจะต้องถูกต้องตามเหตุผลและไม่เลือกปฏิบัติเหตุผล 10 พิจารณาการออกหุ้นที่มีการซื้อขายในรูปแบบแทนตัวเลือกสำหรับ บริษัท ในระยะเริ่มต้นการออกข้อ จำกัด หุ้นให้กับพนักงานที่สำคัญอาจเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับตัวเลือกหุ้นสามเหตุผลหลักฉัน จำกัด หุ้นไม่อยู่ภายใต้มาตรา 409A ดูวรรค 6 ข้างต้น ii หุ้นที่ จำกัด เป็น arguably ดีกว่าที่สร้างแรงจูงใจให้พนักงานคิดและทำตัวเหมือนเจ้าของเนื่องจากพนักงานได้รับจริง หุ้นของหุ้นสามัญของ บริษัท แม้ว่าจะมีการให้สิทธิและสอดคล้องกับผลประโยชน์ของทีมและ iii พนักงานจะสามารถได้รับการรักษาผลกำไรและระยะเวลาการถือครองจะเริ่มขึ้นในวันที่ให้สิทธิ์ให้พนักงานแฟ้มการเลือกตั้ง ภายใต้มาตรา 83b ของประมวลรัษฎากรภายในดังที่ระบุไว้ในวรรค 8 ข้างต้นผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับสิทธิในการได้รับการเพิ่มทุนเท่านั้นหากได้ออก IS Os และจากเงื่อนไขที่ระบุไว้ข้อ จำกัด ด้านข้อ จำกัด ของหุ้นที่ถูก จำกัด คือเมื่อได้รับการเลือกตั้ง 83 b หรือเมื่อได้รับสิทธิในกรณีที่ไม่มีการเลือกตั้งใด ๆ พนักงานจะถือว่ามีรายได้เท่ากับมูลค่าตลาดยุติธรรมของ หุ้นหากหุ้นมีมูลค่าสูงพนักงานอาจมีรายได้ที่สำคัญและอาจไม่มีเงินสดจ่ายภาษีที่ใช้บังคับการออกหุ้นที่ จำกัด ดังนั้นจึงไม่น่าสนใจเว้นแต่มูลค่าปัจจุบันของหุ้นต่ำเพื่อให้ผลกระทบภาษีทันทีเป็นชื่อ ตัวอย่างเช่นทันทีหลังจากการรวมตัวของ บริษัท ฯ การเลือกผู้ถือหุ้น ESOs สามารถเลือกข้อมูลได้อย่างถูกต้องโดย John Summa CTA ปริญญาเอกผู้ก่อตั้งและประเมินค่า ESO เป็นปัญหาที่ซับซ้อน แต่สามารถเข้าใจได้ง่ายขึ้น การจัดการการชดเชยส่วนได้เสียการประเมินค่าตัวเลือกใด ๆ จะมีมูลค่ามากหรือน้อยขึ้นอยู่กับปัจจัยหลักดังต่อไปนี้ของความผันผวนของค่าเวลาที่เหลือ ris k อัตราดอกเบี้ยฟรีราคานัดหยุดงานและราคาหุ้นเมื่อผู้ได้รับสิทธิได้รับรางวัล ESO ให้สิทธิในการซื้อหุ้น 1,000 หุ้นของ บริษัท ในราคาที่กำหนดไว้ที่ 50 ตัวอย่างเช่นโดยปกติจะเป็นวันที่ให้สิทธิราคาหุ้น เป็นไปตามตารางด้านล่างเราได้ทำการประเมินมูลค่าบางส่วนจากแบบ Black-Scholes ที่รู้จักกันแพร่หลายและใช้กันอย่างแพร่หลายในการกำหนดราคาทางเลือกเราได้เสียบตัวแปรสำคัญ ๆ ที่อ้างถึงข้างต้นโดยมีตัวแปรอื่นเช่นการเปลี่ยนแปลงราคา อัตราดอกเบี้ยคงที่เพื่อแยกผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงค่า ESO จากการสลายตัวของค่าเวลาและการเปลี่ยนแปลงความผันผวนอย่างเดียวประการแรกเมื่อคุณได้รับเงินช่วยเหลือจาก ESO ดังที่แสดงในตารางด้านล่างแม้ว่าตัวเลือกเหล่านี้จะยังไม่หมดอายุก็ตาม เงินที่พวกเขาจะไม่ไร้ค่าพวกเขาจะมีค่านัยสำคัญที่เรียกว่าเวลาหรือค่าภายนอกในขณะที่เวลาในการกำหนดคุณสมบัติการหมดอายุในกรณีที่เกิดขึ้นจริงสามารถลดในพื้นที่ที่พนักงานอาจไม่อยู่กับ บริษัท เต็ม 10 y หูสมมติด้านล่างคือ 10 ปีสำหรับการทำให้เข้าใจง่ายหรือเนื่องจากผู้รับอาจดำเนินการออกกำลังกายก่อนวัยอันควรสมมติฐานด้านค่าใช้จ่ายบางส่วนได้ถูกนำเสนอด้านล่างโดยใช้แบบจำลอง Black-Scholes เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมอ่านข้อดีของ Option Moneyness และวิธีหลีกเลี่ยงการปิดบัญชีด้านล่างนี้ สมมติว่าคุณถือ ESO ของคุณจนกว่าจะหมดอายุตารางต่อไปนี้จะให้บัญชีที่ถูกต้องของค่าสำหรับ ESO ที่มีราคาการใช้สิทธิ 50 และ 10 ปีจะหมดอายุและถ้าในราคาหุ้นของหุ้นเท่ากับราคาตีราคาตัวอย่างเช่นมีความผันผวนสันนิษฐานที่ 30 สมมติฐานอื่นที่ใช้ทั่วไป แต่อาจ understate ค่าถ้าความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงในช่วงเวลาจะเปิดออกจะสูงกว่าเราจะเห็นว่าเมื่อให้ตัวเลือกมีมูลค่า 23,080 23 08 x 1,000 23,080 เมื่อเวลาผ่านไป แต่ขอให้พูดจาก 10 ปีถึงเพียงสามปีที่จะหมดอายุ ESOs สูญเสียมูลค่าอีกสมมติว่าราคาของหุ้นยังคงเหมือนเดิมลดลงจาก 23,080 ถึง 12,100 นี่คือการสูญเสียของค่าเวลาค่าทางทฤษฎีของ ESO ข้าม เวลา - 30 สมมติว่าความผันผวนรูปที่ 4 ราคายุติธรรมสำหรับ ESO เงินที่ใช้ในราคาที่ 50 ภายใต้สมมติฐานที่แตกต่างกันเกี่ยวกับเวลาที่เหลือและความผันผวนรูปที่ 4 แสดงตารางเวลาเดียวกันของราคาให้เวลาที่เหลือจนกว่าจะหมดอายุ แต่ที่นี่เรา เพิ่มค่าความผันผวนของระดับสันนิษฐานที่สูงขึ้น - ตอนนี้ 60 ขึ้นจาก 30 พล็อตสีเหลืองแสดงถึงความผันผวนของสมมติฐานที่ต่ำกว่า 30 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงมูลค่ายุติธรรมที่ลดลง ณ จุดเวลาทั้งหมดพล็อตสีแดงแสดงค่าที่มีความผันผวนสูงกว่าสมมติฐาน 60 และเวลาที่ต่างกัน ส่วนที่เหลืออยู่ใน ESOs อย่างเห็นได้ชัดในระดับความผันผวนที่สูงขึ้นคุณแสดงค่า ESO มากขึ้นตัวอย่างเช่นในอีกสามปีข้างหน้าแทนที่จะเป็นเพียง 12,000 เท่าในกรณีก่อนหน้านี้ที่ความผันผวน 30 รายการเรามีมูลค่า 21,000 ที่ความผันผวน 60 ดังนั้นความผันผวน สมมติฐานอาจมีผลกระทบอย่างมากต่อมูลค่าทางทฤษฎีหรือยุติธรรมและควรเป็นข้อตัดสินใจที่เป็นเอกเทศเกี่ยวกับการจัดการ ESO ของคุณตารางด้านล่างแสดงข้อมูลเดียวกันในรูปแบบตารางสำหรับ 60 ระดับสมมติของ vola เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการคำนวณค่าตัวเลือกใน ESOs โดยใช้แบบจำลอง Black-Scholes ค่าทางทฤษฎีของ ESO ในช่วงเวลา 60 ความผันผวนที่สมมติว่าตัวเลือกหุ้นและรหัสภาษี 409A เรื่องสั้นผู้โพสต์โดย Scott Usher of Bader Martin, P พวกเขาเป็นอีกทางหนึ่งที่ บริษัท หนุ่มสามารถชดเชยกับส่วนของเหงื่อและเงินเดือนต่ำกว่าตลาดหรือค่าที่ปรึกษาและโดยทั่วไปจะให้ผู้รับที่มีประสิทธิภาพหรือแรงจูงใจในการเก็บรักษาในรูปแบบของหุ้นใน อนาคตของ บริษัท กฎเกณฑ์ทางภาษีสำหรับตัวเลือกส่วนใหญ่มีความตรงไปตรงมา แต่เมื่อตัวเลือกถูกจงใจหรือโดยไม่ตั้งใจที่นำเสนอในราคาที่ต่ำกว่าราคาการใช้สิทธิน้อยกว่ามูลค่าตลาดยุติธรรมในวันที่ตัวเลือกที่ได้รับเป็นเรื่องอื่นและหนึ่งที่ บริษัท ควรพิจารณาอย่างรอบคอบเพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบทางภาษีที่ไม่พึงประสงค์ผลกระทบของรหัสสรรพากรภายในมาตรา 409A ตาม IRS ตัวเลือกลดราคาหุ้นลดลง ภายใต้มาตรา 409A ของรหัสภาษีของรัฐบาลกลางที่เกี่ยวกับแผนการจ่ายค่าชดเชยที่ไม่ผ่านการพิจารณาโดยไม่คำนึงถึงเหตุผลเหล่านี้คือแผนการที่ไม่ผ่านคุณสมบัติเหมาะสมที่กำหนดให้มีการยกเลิกการชดเชยตัวเลือกหุ้นที่มีราคาการใช้สิทธิเท่ากับหรือสูงกว่ามูลค่าตลาดยุติธรรมเมื่อได้รับยกเว้นจาก 409A.409A เป็นตรา 2004 เพื่อให้แน่ใจว่าผู้รับของตัวเลือกส่วนลดและรูปแบบอื่น ๆ ของการชดเชยรอการตัดบัญชีสอดคล้องกับแนวทางที่เข้มงวดเกี่ยวกับระยะเวลาของการเลื่อนเวลาของพวกเขามิฉะนั้นพวกเขาจะต้องรับรู้รายได้เมื่อพวกเขามีสิทธิตามกฎหมายที่จะได้รับแม้ว่าพวกเขาจะไม่ได้รับมันจริง จนกว่าบางครั้งในอนาคตการปรับพิมพ์รวมถึงข้อยกเว้นสำหรับการผ่อนผันระยะเวลาสั้น ๆ ซึ่งการชดเชยจะได้รับจริงภายในสองเดือนครึ่งของสิ้นปีซึ่งไม่มีความเสี่ยงอย่างมากต่อการริบการชะลอระยะสั้นดังกล่าว ไม่ได้อยู่ภายใต้ 409A สำหรับตัวเลือกหุ้นที่อยู่ภายใต้ 409A ผู้รับเลือกมีความยืดหยุ่น จำกัด ในเมื่อพวกเขา c กฎการอนุญาตให้ผู้รับสามารถใช้ตัวเลือกต่างๆโดยอิงตามจำนวนเหตุการณ์ที่ จำกัด ซึ่งรวมถึงการเกษียณอายุหรือการแยกการให้บริการอื่น ๆ การเปลี่ยนแปลงการควบคุมธุรกิจความพิการความตายเหตุฉุกเฉินที่ไม่สามารถคาดการณ์ได้หรือที่ วันที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้หรือ year. For บรรดาผู้ที่ทำงานบาดหมางกันของ 409A s กฎบทลงโทษที่เป็นภาระโดยทั่วไปจำนวนเงินทั้งหมดของการชดเชยที่ได้รับการรอการตัดบัญชีสำหรับปีปัจจุบันและปีภาษีทั้งหมดจะต้องเสียภาษีค่าชดเชยที่ยังขึ้นอยู่กับ 20 ร้อยละบวกดอกเบี้ยหลายเรื่องของความไม่แน่นอนในการใช้ 409A เกิดขึ้นจากข้อเท็จจริงที่ว่ากฎหมายไม่ได้กำหนดโดยเฉพาะการเลื่อนการชดเชยกฎของ IRS และแถลงการณ์ได้ตีความอย่างสม่ำเสมอวลีที่จะรวมถึงตัวเลือกหุ้นลด แต่กฎเหล่านั้นไม่ได้ ทดสอบในศาลจนถึงปีนี้เมื่อศาลสหรัฐเรียกร้องสิทธิได้รับการตัดสินสรุปบางส่วนใน Sutardja v United รัฐบัญญัตินี้กล่าวถึงข้อโต้แย้งทางกฎหมายต่างๆเกี่ยวกับการบังคับใช้ 409A โดยปล่อยให้ประเด็นที่เป็นข้อเท็จจริงว่าทางเลือกดังกล่าวได้รับการลดราคาจริงหรือไม่ที่จะพิจารณาในการพิจารณาคดีผลของ Sutardja Ruling. Sutardja มีความสำคัญมากเนื่องจากเป็นคำตัดสินของศาลเป็นอันดับแรก การใช้ 409A เพื่อลดราคาหุ้นเนื่องจากผลของ Sutardja ขณะนี้เรามีการยืนยันจากศาลเกี่ยวกับตำแหน่ง IRS ต่อไปนี้ตัวเลือกหุ้นที่ซื้อคืนอาจต้องได้รับการชดเชยตามข้อ 409A ตามมาตรา 409A เนื่องจากวันที่ได้รับการพิจารณาค่าชดเชยเมื่อได้รับการชดเชย จะได้รับวันที่เสื้อตัวเลือกไม่ใช่วันที่ที่จะใช้สิทธิกำหนดเมื่อผู้รับมีผลผูกพันตามกฎหมายสิทธิในการชดเชยวันที่เสื้อยังกำหนดเวลาที่ตัวเลือกจะไม่ถือว่ามีความเสี่ยงที่สำคัญของ การริบระยะเวลาที่เกี่ยวข้องสำหรับการใช้การยกเว้นระยะเวลาในการเลื่อนระยะเวลาไม่ได้ขึ้นอยู่กับวันที่ตัวเลือก ได้รับการออกกำลังกายจริง แต่ขึ้นอยู่กับระยะเวลาที่ตัวเลือกที่สามารถใช้สิทธิภายใต้เงื่อนไขของแผนเตือนส่วนหนึ่งของเรื่อง 409A ครองบาง 80 หน้าของกฎระเบียบภาษีของรัฐบาลกลางซึ่งจะแสดงให้เห็นเพียงวิธีการที่ซับซ้อน ไม่ว่าจะเป็นหรือไม่ปฏิบัติตามข้อกำาหนดของยุทธศาสตร์ไม่กี่วิธีสามารถช่วยลดหรือลดมูลค่าตลาดได้ 409A จะขึ้นอยู่กับว่าจะเลือกส่วนลดหุ้นหรือไม่ถ้าราคาใช้สิทธิเท่ากับ มูลค่าตลาดยุติธรรม ณ วันที่ตัวเลือกได้รับเลือกจะไม่ลดและ 409A ไม่ บริษัท ของคุณไม่ได้ตั้งใจที่จะลดราคาการใช้สิทธิของตัวเลือกหุ้นของตนสมควรประเมินพวกเขาเป็นศูนย์กลางเพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบทางลบภาษีของ 409A ใน กรณี Sutardja บริษัท ตั้งใจที่จะให้สิทธิในการเลือกหุ้นของ บริษัท ในราคาที่ยุติธรรมการรวมกันของการขาดการกำกับดูแลและการดำเนินงานที่ไม่ดีทำให้ บริษัท ต้องให้สิทธิ์เหล่านั้นในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าตลาดยุติธรรมซึ่ง h อาจเสียค่าใช้จ่ายของผู้รับของตัวเลือกเหล่านี้หลายล้านของมูลค่าตลาดยุติธรรมอาจเป็นปัญหาสำหรับ startups และ บริษัท เอกชนอื่น ๆ บางทีวิธีที่ปลอดภัยที่สุดและโดยทั่วไปวิธีที่แพงที่สุดในการกำหนดมูลค่าตลาดยุติธรรมคือการจ้างผู้ประเมินราคาอิสระที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเพื่อดำเนินการประเมินค่า การประเมินต้องทำภายใน 12 เดือนของการทำธุรกรรมเลือกเพื่อให้เป็นไปตามข้อกาหนดแรกของกฎการคุ้มกันอย่างปลอดภัยข้อแรกภายใต้ 409A ภายใต้กฎของท่าเรือปลอดภัย บริษัท ที่เริ่มต้นใช้งานสามารถใช้บุคคลอื่นนอกเหนือจากผู้ประเมินราคาอิสระเพื่อทำการประเมินได้ตราบใดที่ บุคคลที่มีความรู้และประสบการณ์ที่จำเป็นและการประเมินค่ามีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์อื่น ๆ ภายใต้ 409A ท่าเรือปลอดภัยที่สามเกี่ยวข้องกับการใช้สูตรในการกำหนดมูลค่าตามที่กำหนดไว้ในมาตรา 83 ของภาษีของรัฐบาลกลางจากวิธีการท่าเรือที่ปลอดภัย บริษัท อนุญาตให้ใช้ การประยุกต์ใช้วิธีการประเมินมูลค่าที่สมเหตุสมผลโดยอาศัยปัจจัยเฉพาะที่ระบุไว้ใน 409A Unl Ike ดำเนินการอย่างถูกต้องวิธีการท่าเรือปลอดภัยวิธีการประเมินค่านี้อาจมีการท้าทายโดย IRS ดังนั้นจึงเป็นสิ่งสำคัญในการพัฒนาและบันทึกเอกสารรายละเอียดของวิธีการที่ใช้ในการพิจารณาการประเมินค่าได้อย่างถูกต้องการกำหนดวันที่ให้สิทธิ์ในกรณี Sutardja บริษัท คณะกรรมการพิจารณาค่าตอบแทนได้อนุมัติการให้สิทธิและกำหนดมูลค่าตลาดยุติธรรมในวันที่เดียวกัน แต่คณะกรรมการไม่ได้ให้สัตยาบันอย่างเป็นทางการว่าให้สิทธิ์ดังกล่าวจนกว่าจะถึงเวลาเกือบหนึ่งเดือนหลังจากนั้นเมื่อมูลค่าตลาดยุติธรรมถูกศาลระบุว่าวันที่ให้สัตยาบันคือวันที่ให้สิทธิ์ ดังนั้นตัวเลือกที่ได้รับจริงในราคาที่ลดเมื่อถึงเวลาที่ บริษัท และผู้รับพยายามที่จะแก้ไขข้อผิดพลาดมันก็สายเกินไปที่ตัวเลือกได้รับผลกระทบที่วันที่ให้สิทธิ์และองค์ประกอบอื่น ๆ ของกระบวนการสามารถมีการกำหนด มูลค่าตลาดยุติธรรมและการปฏิบัติตามกฎเกณฑ์ 409A โดยทั่วไป บริษัท ต่างๆต้องพัฒนาและปฏิบัติตามขั้นตอนที่มีความคิดดีๆในการออกหุ้นกู้ต่างๆ ดีกว่าเสมอเพื่อป้องกันไม่ให้ปัญหาการปฏิบัติตามกฎระเบียบมากกว่าที่จะลองแก้ไขในภายหลัง แต่สำหรับ บริษัท เหล่านั้นที่พบว่าตัวเองไม่ปฏิบัติตาม 409A กรมสรรพากรได้เผยแพร่คำแนะนำในหนังสือรับรอง 2008-113, 2010-6 และ 2010-80 ในการดำเนินการแก้ไขบางอย่างที่ได้รับอนุญาต ท้ายที่สุดว่าปัญหาสามารถแก้ไขได้หรือไม่และถ้าเป็นเช่นนั้นความโล่งใจที่มีอยู่จะซับซ้อนเท่าส่วนที่เหลือของ 409A ขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการรวมทั้งลักษณะของปัญหาและระยะเวลาในการแก้ไขสำหรับตัวเลือกหุ้นที่ ได้รับความผิดพลาดน้อยกว่ามูลค่าตลาดยุติธรรมอาจเป็นไปได้ที่จะแก้ไขข้อตกลงด้านสิทธิในการลดราคาโดยทั่วไปราคาการใช้สิทธิอาจเพิ่มขึ้นเป็นมูลค่าตลาดยุติธรรม ณ วันที่ได้รับสิทธิในปีที่ได้รับสิทธิการใช้สิทธิ ผู้รับที่ไม่ถือเป็นบุคคลภายใน บริษัท ระยะเวลาดังกล่าวได้รับการขยายเพื่อให้ครอบคลุมปีถัดไปภายใต้กฎระเบียบที่เสนอไว้อาจเป็นไปได้ที่จะแก้ไขข้อตกลงก่อนปี vest โดยไม่คำนึงว่าไม่มีการดำเนินการแก้ไขใด ๆ สำหรับตัวเลือกที่ได้รับการออกกำลังกาย 409A เป็นพื้นที่ที่ซับซ้อนโดยเฉพาะอย่างยิ่งของรหัสภาษีของรัฐบาลกลางและเนื่องจาก Sutardja แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าค่าใช้จ่ายในการไม่ปฏิบัติตามนั้นอาจเป็นภาระหากคุณกำลังพิจารณาตัวเลือกหุ้นหรือรูปแบบอื่น ๆ ของค่าตอบแทนรับคำแนะนำที่ดีเว็บไซต์นี้จัดทำขึ้นโดยทนายความหรือผู้จัดพิมพ์หนังสือกฎหมายเพื่อการศึกษาเท่านั้นรวมทั้งเพื่อให้ข้อมูลทั่วไปและความเข้าใจทั่วไปของกฎหมายไม่ให้คำแนะนำด้านกฎหมายโดยเฉพาะโดยใช้บล็อกนี้คุณ เข้าใจว่าไม่มีความสัมพันธ์กับลูกค้าทนายความระหว่างคุณกับผู้เผยแพร่เว็บไซต์เว็บไซต์ไม่ควรใช้แทนคำแนะนำทางกฎหมายที่มีอำนาจจากทนายความมืออาชีพที่ได้รับอนุญาตในรัฐของคุณข้อคิดเห็นและข้อคิดเห็นเกี่ยวกับกฎหมายของ startups มาถึงคุณโดย Davis Wright Tremaine