สอดคล้อง การกำหนดราคา ของ Fx ตัวเลือก Mercurio

ราคาที่สม่ำเสมอของตัวเลือก FX ในตลาดปัจจุบันตัวเลือกที่มีการนัดหยุดงานที่แตกต่างกันหรือวันครบกำหนดมักจะมีราคาที่แตกต่างกันโดยนัยความผันผวนนี้ความเป็นจริง stylized ซึ่งโดยทั่วไปจะเรียกว่า asfsmile ผลสามารถอาศัยโดยการใช้รูปแบบเฉพาะทั้งการกำหนดราคาตราสารอนุพันธ์แปลกใหม่ หรือ inferring ความผันผวนโดยนัยสำหรับการนัดหยุดงานที่ไม่ได้อ้างสิทธิ์หรือวันครบกำหนดงานเดิมจะทำได้โดยทั่วไปโดยการแนะนำการเปลี่ยนแปลงทางเลือกสำหรับราคาสินทรัพย์อ้างอิงในขณะที่หลังมักจะ tackled โดยการปรับ statical หรือ interpolations ในบทความนี้เราจัดการกับหลังนี้ ปัญหาและการวิเคราะห์ทางออกที่เป็นไปได้ในการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศตลาดตัวเลือกในตลาดดังกล่าวในความเป็นจริงมีเพียงสามคำพูดที่ใช้งานสำหรับการกำหนดตลาดแต่ละ 0Delta คร่อมการกลับรายการความเสี่ยงและผีเสื้อ vega ถ่วงน้ำหนักจึงนำเสนอเราด้วย ปัญหาของการกำหนดที่สอดคล้องกันของความผันผวนโดยนัยอื่น ๆ โบรกเกอร์ FX และผู้ผลิตการตลาดโดยทั่วไป แก้ไขปัญหานี้โดยการใช้ขั้นตอนเชิงประจักษ์เพื่อสร้างรอยยิ้มทั้งหมดสำหรับการกำหนดความผันผวนของราคาที่กำหนดไว้แล้วในแง่ของ Delta ตัวเลือกสำหรับช่วงจาก 5Delta นำไปสู่การโทร 5Delta ในต่อไปนี้เราจะทบทวนตลาดนี้ ขั้นตอนสำหรับสกุลเงินที่กำหนดโดยเฉพาะอย่างยิ่งเราจะได้รับสูตรแบบปิดเพื่อให้การก่อสร้างของตนชัดเจนยิ่งขึ้นจากนั้นเราจะทดสอบความทนทานในความรู้สึกคงที่ของรอยยิ้มที่เกิดขึ้นในการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องทั้งสามคู่เริ่มต้นของการนัดหยุดงานและความผันผวน ในที่สุดเราก็จะแสดงให้เห็นว่าขั้นตอนเดียวกันกับการอ้างสิทธิ์ของ Europeanstyle สอดคล้องกับผลการจำลองแบบแบบคงที่และพิจารณาตัวอย่างในกรณีของตัวเลือก quanto European ในที่สุดเราจะพิสูจน์ว่าขั้นตอนการทำตลาดสามารถ ยังเป็นธรรมในแง่พลังโดยการกำหนดกลยุทธ์การทำประกันความเสี่ยงที่เป็นตัวทำซ้ำและการจัดหาเงินทุนตัวเลือกคำพูดของตัวเองรอยยิ้มประกอบด้วย การกำหนดราคาของจีอีเอฟการกำหนดราคาของจีดีเอฟเอฟเอ็กซ์ฟอร์เมอร์ และ Volga P 2 2 ของ Black-Scholes ราคา P ที่มีความผันผวน ณ ที่เกิดเหตุถูกต้องตามที่เห็น 3 ว่าแบบจำลองนี้ให้ผลลัพธ์ที่ถูกต้องสำหรับตัวเลือกที่ไม่ใช่ทางเลือก e g quanto options บทคัดย่อบทความนี้นำเสนอแบบจำลองความเสี่ยงแบบสัมพัทธ์ของผลิตภัณฑ์ที่มีราคากำหนดตามรูปแบบที่กำหนดโดยคำนึงถึงรูปแบบการอ้างอิงอื่นที่ใช้ในการขับเคลื่อนตลาดการวัดนี้ช่วยให้สามารถเปรียบเทียบผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าตามสมมติฐานการกำหนดราคาที่แตกต่างกันภายใต้ กรอบความเสี่ยงรูปแบบสัมพัทธ์ถูกกำหนดให้เป็นความขาดแคลนที่คาดการณ์ไว้ของกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงในช่วงเวลาที่กำหนดสำหรับระดับนัยสำคัญที่เลือกไว้โมเดลอ้างอิงได้รับเลือกให้เป็น Heston ที่มีการปรับเทียบกับตลาด สำหรับช่วงเวลาที่กำหนดรูปแบบการอ้างอิงนี้ควรได้รับเลือกให้เป็นพร็อกซีตลาดวิธีนี้ใช้ในการประมาณและเปรียบเทียบการวัดความเสี่ยงแบบสัมพัทธ์นี้ภายใต้โมเดล volga-vanna และ black-scholes สำหรับตัวเลือกแบบไม่มีการแตะและพอร์ตโฟลิโอของการส่งต่อ fader options. Full-text Article Feb 2011.Alberto Elices Eduard Gimnez ในกรณีของ FX แทนที่จะเป็น pivots เพิ่มเติม addit ราคาของคู่ OTC BF RR สำหรับค่ามาตรฐานที่น้อยกว่า 25 แต่สามารถใช้ 50 ได้ Pivots อาจถูกคำนวณใหม่ในลักษณะที่ทำไว้เป็นเวลา 25 ปีดูที่ 4 บทคัดย่อ abstraction abstrakt abstrakt เราให้การรักษาโดยทั่วไปของ Vanna-Volga mark การเปลี่ยนแปลงของรอยยิ้มที่ผันผวนต่อการดำเนินการของตลาดในการประยุกต์ใช้กับการกำหนดราคาของสัญญากับการออกกำลังกายแบบยุโรปในรูปแบบเดียววิธีการนี้ยังคงมีผลบังคับใช้ในกรณีที่การหมดอายุล่าช้าหรือการสิ้นสุดการแบ่งแยกและการจ่ายเงินปันผลแบบเด็ดขาดยังมีผลกับกรณีความผันผวนตามเวลาที่ผันแปรตามเวลา และอัตราดอกเบี้ยแบบสุ่มเรายังเสนอการคำนวณความผันผวนพื้นฐานจากข้อมูลการตลาดและการแก้ไขที่มีค่าที่สุดโดยใช้ตัวเลือกการซื้อขายมากกว่า 3 รายการบทความมิถุนายน 2009Yuriy Shkolnikov ใน 2 Castagna และ Mercurio ชี้ให้เห็นถึงคุณสมบัติที่สอดคล้องกันสองประการของการปรับ vanna-volga เมื่อ ใช้ความผันผวนอ้างอิงคุณลักษณะที่สอดคล้องกันเป็นอันดับแรกสำหรับรอยยิ้มที่ผันแปรโดยนัยหมายถึงจาก ATM และ RR 25 เดลต้าและ BF บทคัดย่อวิธี Vanna-Volga ได้รับความนิยมเป็นวิธีในการกำหนดราคาวานิลลาและตัวเลือกที่แปลกใหม่ให้กับข้อมูลตลาดที่มีอยู่อย่าง จำกัด การประยุกต์ใช้วิธีการที่เหมาะสมที่สุดคือการเลือกวานิลลาแม้ว่าจะเป็นความสนใจที่แท้จริง ในแนวทางนี้อยู่ในประสิทธิผลในการผลิตประมาณการที่สมเหตุสมผลของราคาตลาดของ exotics รุ่นแรกในบทความนี้เราจะกล่าวถึงวิธีการที่วิธี Vanna-Volga ควรได้รับการขยายจากวิธีการไปสู่ทางเลือกวานิลลาราคากับวิธีการ สำรวจมุมมองที่แตกต่างกันซึ่งให้คำอธิบายเพิ่มเติมเกี่ยวกับประสิทธิภาพของวิธีการในที่สุดเราจะอธิบายแนวทางที่ได้รับเพื่อให้การกำหนดราคาผ่านฟังก์ชัน OVML ของ Bloomberg ซึ่งเป็นรุ่นที่ปรับแต่งแตกต่างกันไปในการรักษาโรคประจำตัวตามมาตรฐานหรือวิธีการแก้ไขที่อธิบายไว้ใน 1.Full-text บทความ ม. ค. 2007 SSRN Electronic Journal. Travis Fisher. วิธี vanna - volga สำหรับอนุพันธ์ pr Bing, F Ray ee, G Skantzos, NS และ Deelstra, G 2010 วิธี Vanna-volga ที่นำมาใช้กับตราสารอนุพันธ์ FX จากทฤษฎีสู่การปฏิบัติทางการตลาด, กระดาษทำงาน, D และ Mercurio, F ทฤษฎีอัตราดอกเบี้ยปี 2550 และการปฏิบัติด้วยรอยยิ้ม , อัตราเงินเฟ้อและเครดิต Springer. Carr, P Hogan, A และ Verma, 2006 Vanna-volga method สำหรับรุ่นที่ 1 Exoticsin FX, Bloomberg Research Paper. Castagna, ตัวเลือก FX FX และ Smile Risk, Wiley Finance. Castagna, A และ Mercurio , F 2006 การกำหนดราคาที่สอดคล้องกันของตัวเลือก FX, Working Papers Series, Banca IMI. Castagna, A และ Mercurio, F 2007 วิธี Vanna-Volga สำหรับความผันผวนโดยนัย, ความเสี่ยง, มกราคม, 106 111.Cox, JC Ingersoll, JE และ Ross, SA 1985 ทฤษฎีของโครงสร้างระยะยาวของอัตราดอกเบี้ย Econometrica 53 385 407.Derman E และ Kani, I 1996 ตัวเลือกและอุปสรรคของตัวเลือกอุปสรรคส่วนที่ 1 Derivatives Quaterly, ฤดูหนาว 1996, 55 67.Fisher, 2007 การเปลี่ยนแปลงใน การปรับตัวของ Vanna-Volga, Bloomberg Research Paper. Garman, MB และ Kohlhagen, SW 1983 ต่างประเทศ c การกำหนดราคาของ Exotics รุ่นแรกความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนความเสี่ยง Publications. Haug, EG 2007 The Complete Guide To Option Price สูตรที่ 2 ed, McGraw-Hill. Heston, S 1993 การแก้ปัญหาแบบปิดด้วยตัวเลือกที่มีความผันผวนของการสุ่มตัวอย่างกับการประยุกต์ใช้กับพันธบัตรและตัวเลือกสกุลเงินการทบทวนการศึกษาทางการเงิน 6 327 343.Janek A Kluge T Weron R and LinkBup , U 2011 FX รอยยิ้มในโมเดลสตันในเครื่องมือทางสถิติสำหรับการคลังและการประกันภัย 2nd ed, eds P Cizek, WH arard, R Weron, Springer-Verlag, เบอร์ลิน, 133 162.Kucharczyk, D 2011 แบบจำลองสตันสำหรับเส้นทางการกำหนดราคาขึ้นอยู่กับ วิทยานิพนธ์ปริญญาโทมหาวิทยาลัยเทคโนโลยีรอกลอว์ลิปตันและ McGhee W 2002 อุปสรรคสากลความเสี่ยงพฤษภาคม 81 85.Reiswich, D andWystup, ความไม่แน่นอน U 2010 การก่อสร้างรอยยิ้มศูนย์การปฏิบัติงานเชิงปริมาณเอกสารการทำงานชุด 20, แฟรงค์เฟิร์ต School of Finance and Management. Sh kolnikov, Y 2009 วิธีการทั่วไป vanna-volga และการประยุกต์ใช้งาน NumeriX Research Paper. Weber, A andeksup, U 2009 สูตรการกำหนดราคาสำหรับตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ, MathFinance. Weron, A และ Weron, R 2005 Inynieria finansowa, WNT ใน Polish. Wystup , U 2003 การประกันความเสี่ยงจากอุปสรรคการฝึกอบรม RISK เกี่ยวกับการกำหนดราคาการป้องกันความเสี่ยงและการซื้อขายอนุพันธ์ที่แปลกใหม่ Wystup, U 2003 ราคาตลาดของการเลือกแบบสัมผัสเดียวในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน, Derivatives week, 12 13, 1 4.Wystup, U 2006 FX Options และ Structured Products, Wiley Finance. Wystup, U 2008 Symmetries แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศศูนย์การคลังเชิงปริมาณปริมาณการปฏิบัติงานแบบ 9 แฟรงค์เฟิร์ต School of Finance and Management. Wystup U 2008 Vanna-volga pricing ศูนย์ปฏิบัติการทางการเงินเชิงปริมาณ Working Paper Series 11, โรงเรียนการคลังและการจัดการแฟรงค์เฟิร์ต